Статистика разрушает миф об эффективности мер правительства

В результате кризиса в России могут исчезнуть 200 банков

Через четыре года добыча нефти в России может упасть на 8%

Уральская горно-металлургическая компания (УГМК) заморозила строительство металлургического завода в Тюмени.

АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ ПРАВИТЕЛЬСТВА РФ И ЦБ

СХВАТИЛИСЬ ЗА ПОРТФЕЛИ

Ведомости, 17 Апреля 2009

Правительство перестаралось, проталкивая деньги в экономику: ручное управление банками привело к росту плохих долгов. Поэтому требование наращивать кредитный портфель компаниям минимум на 2% в месяц может быть отменено. Правительство, скорее всего, перестанет требовать от системообразующих банков, чтобы они наращивали портфель кредитов компаниям на 2% в месяц, рассказали "Ведомостям" чиновники аппарата правительства и Минэкономразвития. Окончательное решение примет премьер Владимир Путин, уточняет чиновник Минфина.

"Из-за административного давления растет просрочка по кредиту, а это с точки зрения общей макроэкономической ситуации гораздо опаснее, чем крах плохих заемщиков", - объясняет один из чиновников. У Сбербанка за январь - февраль доля просроченных кредитов выросла с 1,7% до 2,1%, у ВТБ - с 2% до 2,9%, у Газпромбанка - с 1% до 3%. В марте просрочка у ВТБ увеличилась до 3,7%. Под плохие кредиты банки формируют резервы, что уменьшает их капитал и возможности для кредитования. В среднем по банковской системе объем этих резервов почти вдвое превосходит объем просроченных кредитов.

Директивы системообразующим банкам - Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку - дали еще в конце 2008 г. Директиву пришлось писать, объясняет чиновник аппарата правительства, из-за того что банкиры неохотно и дорого кредитовали реальный сектор экономики: "Им надо было указать, что господдержка им давалась не ради их красивых глаз, а для того, чтобы в компании стали поступать деньги". "Директивы скорее носили воспитательный характер, мы понимали, что это короткая мера", - признается другой чиновник.

Формально 2% в месяц должен был прибавлять и ВЭБ. "Мы эту норму ежемесячно перевыполняем", - говорит сотрудник ВЭБа. Представитель ВЭБа Андрей Мазуров сообщил, что на 1 апреля кредитный портфель госкорпорации без учета рефинансирования западных займов составил примерно 310 млрд руб., а на 1 января он был 280 млрд руб. (рост за три месяца - 10,7%).

ХУЖЕ МОСКВЫ С КРИЗИСОМ БОРЕТСЯ ТОЛЬКО КИЕВ

Независимая газета, 17 Апреля 2009

Вчера консалтинговая компания ФБК опубликовала исследование, в котором на основе объективных показателей сравнила эффективность антикризисной политики восьми стран - России, Украины, Казахстана, Франции, Канады, Германии, Великобритании и США. Выяснилось, что хуже, чем Москва, с кризисом борется только Киев.

"Судя по скорости ухудшения основных экономических показателей, борьба с кризисом в мире получается не очень успешной. После каждой встречи "большой двадцатки" преобладают восторженные оценки, но факты свидетельствуют об обратном", - заявил вчера директор департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев, представляя расчеты нового индекса антикризисной эффективности. При этом выясняется, что хуже, чем в России, из восьми исследованных стран с кризисом борются только в Украине. Впрочем, это обстоятельство не мешает отечественным чиновникам рапортовать об успехах и высокой эффективности их антикризисных действий.

Так, в программе антикризисных мер российского правительства утверждается, что предпринятые в октябре-декабре 2008 года меры "позволили не допустить разрастания кризиса".

Между тем факты, по мнению экономиста, свидетельствуют об обратном: если в сентябре 2008 года объем промышленного производства вырос в России на 6,3% по сравнению с сентябрем 2007 года, то уже в январе 2009 года промпроизводство упало на 16%, в феврале - на 13,2%, а в марте - на 13,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Такое падение показателей промышленности, по мнению Николаева, как раз и говорит о разрастании кризиса, реально противопоставить которому власти ничего не могут.

Чтобы максимально избежать субъективных оценок при проведении исследования, аналитики ФБК положили в основу своего индекса динамику объективных показателей. Среди них не только ВВП и уровень промпроизводства, но и другие индикаторы - в частности, динамика безработицы и реальной зарплаты, оптовых и розничных цен, инвестиций в основной капитал, фондовых индексов, золотовалютных резервов, а также внешнеторгового оборота и оборота розничной торговли. Сводный показатель антикризисной эффективности для каждой страны - это сумма ежемесячных изменений всех названных показателей, взятых с соответствующими весовыми коэффициентами.

Отрицательные значения антикризисного показателя страны говорят о том, что состояние ее экономики хуже, чем в среднем по группе государств. А положительный антикризисный индекс - это признак более высокой устойчивости по сравнению с другими странами.

Последние расчеты антикризисной эффективности за январь 2009 года показывают, что наихудшие значения этого индекса из восьми оцениваемых стран у Украины (минус 1,083) и России (минус 0,6). У Казахстана - ближайшего соседа России по рейтингу - январский показатель антикризисной эффективности положителен (0,059). И этот факт, по словам Николаева, свидетельствует о том, что антикризисная эффективность в Украине и в России не просто хуже, а существенно хуже, чем в других сопоставимых странах.

Примечательно, что вплоть до октября прошлого года Россия и Украина постоянно находились в тройке лучших стран с максимальными значениями антикризисного индекса до 1,1-1,7 пункта. Однако уже в октябре Россия и Украина скатились на самые последние позиции антикризисного рейтинга, где и пребывают до настоящего времени.

Первая попытка сравнения стран по антикризисной эффективности понравилась экспертам, которые, впрочем, нашли в новом индексе и недостатки.

"Попытка создать новый рейтинг стран по антикризисной эффективности может быть весьма плодотворной и востребованной. Правда, все показатели индекса сейчас очень подвижны, и это создает проблему постоянного пересчета рейтинга", - заявил вчера заместитель руководителя Росстата Игорь Ульянов.

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА

НА ПОРОГЕ ВТОРОЙ ВОЛНЫ

Независимая газета, 17 Апреля 2009

Вчера Банк России объявил об отзыве лицензий еще у двух столичных банков - "Фемили" и Сибирско-Московского коммерческого банка, которые полностью утратили собственные средства и оказались неспособны удовлетворить требования кредиторов. Только в марте ЦБ отозвал лицензии у восьми банков. Всего с начала кризиса были ликвидированы оказавшиеся неплатежеспособными несколько десятков кредитных организаций.

Однако нынешние проблемы банковской системы могут померкнуть перед надвигающейся угрозой - осенью банки, возможно, столкнутся с массовым невозвратом выданных кредитов, что вызовет новый кризис ликвидности. По данным ЦБ, до конца года предприятия реального сектора должны погасить российским банкам кредиты на 5,5 трлн. руб. и 62 млрд. долл. - внешних заимствований.

При этом далеко не все испытывающие проблемы должники готовят своих кредиторов к тому, что не смогут рассчитаться по займам.

По оценке гендиректора Агентства по страхованию вкладов (АСВ) Александра Турбанова, в результате кризиса в России могут исчезнуть 200 банков. Напомним, что сейчас в стране действует 948 банков. В этой связи встает вопрос, будут ли власти выходить из второй волны банковского кризиса, применяя те же меры, что и осенью прошлого года, когда банковская система оказалась на грани коллапса, или задействуют другие механизмы.

Выйти из первой волны кризиса отечественным банкам помогла "плавная" девальвация рубля. В АСВ уверены, что банки, получив от государства рублевую ликвидность, использовали эти средства для спекуляций на валютном рынке. Благодаря этому в период с ноября 2008 года по январь текущего года они заработали, по мнению замгендиректора АСВ Андрея Мельникова, около 800-900 млрд. руб. "Это очень сильно сдемпфировало проблему, которая могла быть к этому времени", - считает Мельников.

Первый зампред Банка России Алексей Улюкаев, с одной стороны, отрицает возможность возникновения в 2009 году в банковской системе страны проблем с ликвидностью, с другой - в среду он признал, что ЦБ подготовлены предложения по вхождению государства в капитал банков первого уровня.

Информацию о финансовых проблемах скрывают не только предприятия, но и банки. По статистике Банка России, в настоящее время просроченные кредиты составляют 3,3% от кредитных портфелей банков, что вроде бы некритично. Независимые эксперты оперируют другими цифрами. Главный экономист ФК "Открытие" Данила Левченко оценивает объем просроченных кредитов в 15%, из которых безнадежных около 5%, что составляет 666 млрд. руб. "Их списание с балансов будет означать, что банковская система лишится 20% капитала", - отмечает эксперт.

Бывший первый зампред ЦБ Сергей Алексашенко говорит, что уровень просроченной задолженности по кредитам у банков уже сейчас составляет 8-8,5%, а по мировой практике кризисный уровень - 10%. Еще более пессимистичен в оценках глава Сбербанка Герман Греф. Он уверен, что кризисного уровня российская банковская система уже достигла, и объем плохих кредитов в реальности может быть гораздо выше 10%.

В числе первых признал возросшую долю просроченной корпоративной задолженности Альфа-банк. Как заявил вчера зампред правления банка Владимир Татарчук, просроченная задолженность увеличилась до 9,83% на 1 апреля с 6,04% на начало года и 1,14% на 1 октября 2008 года. По его словам, просрочка по всему портфелю банка в настоящее время составляет 10%, а доля проблемной задолженности достигает 20% от портфеля кредитов.

"В условиях закрытых внешних кредитных рынков и резкого ухудшения доступности внутренних кредитов выплатить десятки и сотни миллиардов рублей и долларов корпоративного долга будет непросто", - отметила замруководителя аналитического департамента компании "СОВЛИНК" Ольга Беленькая.

По ее словам, в перспективе у банков не исключен рост доли плохих долгов до 20-30%, что потребует масштабной рекапитализации кредитных учреждений.

Эксперты считают, что наибольшие проблемы банковской системе с возвратом кредитов осенью доставят предприятия строительной отрасли, девелопмента, машиностроения, розничной торговли, транспорта, металлургии, продукция которых не находит сбыта в связи с кризисом. Главный экономист ФК "Уралсиб" Владимир Тихомиров не исключает, что вторая волна банковского кризиса обернется волной дефолтов предприятий, другой вариант решения вопроса - достижение соглашений должников с банками по реструктуризации долгов. В случае со стратегическим предприятиям до 80% просроченных кредитов может быть пролонгировано на несколько лет. "Правительство и ЦБ должны проанализировать активы и пассивы банков, переоценить их, что-то списать, что-то продать", - полагает Алексашенко.

ПЕРВОЕ ДНО

Газета, 17 Апреля 2009

По предварительным расчетам Росстата, уже в марте темпы падения промышленного производства, исключая сезонные составляющие, по сравнению с февралем этого года приостановились. Та же ситуация отмечается Росстатом и в апреле.

Руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич подытожил: " В марте достигли дна и на нем залегли! " Впрочем, по его словам, долго лежать промышленность не будет, вполне возможно небольшое оживление в ближайшее время. Правда, возрождение промышленности зависит от многих факторов: цен на нефть, величины банковских процентов, возвратности кредитов и т. п. Но своего рода ренессанс, по мнению обоих экономистов, вполне возможен в этом году. Сходные оценки дала в четверг на встрече с премьером Владимиром Путиным министр экономического развития Эльвира Набиуллина ( см. стр. 11).

Впрочем, и Ульянов, и Гурвич больше надеются на Запад как антикризисный локомотив. Главное - преодолеть там дефляцию.

Первое дно кризиса Ульянов и Гурвич заметили во время дискуссии, состоявшейся в четверг в консалтинговой компании ФБК. Отправной темой послужил доклад " Индекс антикризисной активности " , подготовленный экспертами компании. Авторы попытались разработать инструментарий, позволяющий ежемесячно отслеживать эффективность государственных мер в разных странах, направленных на погашение кризисных явлений. Пока этого еще никто не пытался сделать, за исключением международной исследовательской сети Worldwide Independent Network, которая предложила свой индекс кризиса, разработанный на основе недавних социологических опросов 14 555 респондентов в 17 странах мира, включая " большую восьмерку " и БРИК ( Бразилия, Россия, Индия и Китай). Выяснилось, в частности, что страны поделились на три группы в соответствии со степенью оптимистичности ответов респондентов о скорости выхода из кризиса. Россия попала в " нейтральные страны " , Китай и США - в " наиболее оптимистические " , Франция, Германия, Япония и Великобритания - в " наименее оптимистические " .

У ФБК другой индекс. В его основу положили 14 макроэкономических показателей, в том числе динамику ВВП и промпроизводства, фондовых показателей. Получилось, что российское правительство из восьми обследуемых стран ( Канада, Великобритания, Казахстан, Франция, Германия, Россия, США, Украина) справляется с кризисом хуже всех, если не считать Украину. Если в начале острой фазы глобального кризиса, в октябре 2008 года, Россия по индексу ФБК выглядела вполне прилично ( кризис ее застал значительно позже), а западные страны явно ей уступали, то уже в январе 2009 года эффективность правительственных антикризисных мер ушла по индексу ФБК в отрицательные величины.

Евсей Гурвич сомневается в том, что индекс ФБК является инструментом измерения антикризисной эффективности. Скорее, по его мнению, это индекс степени влияния кризиса на национальные экономики. Но в этом случае картина получается еще более пессимистической - в противовес достижению, по Гурвичу, дна кризиса.

Кстати, Евсей Гурвич привел еще один пример эффективности действий российского правительства. По оценкам Организации экономического сотрудничества и развития, если эффективность бюджетных затрат в развитых странах приближается к 100%, а в России - к нулю.

НЕСЧАСТЬЕ ПОМОГЛО

Ведомости, 17 Апреля 2009

Если бы не кризис, Анатолию Чубайсу совсем скоро пришлось бы отбиваться от разъяренных инвесторов. Они потратили 4 трлн руб. на выкуп энергоактивов у государства под впечатлением от двух вещей: обещания либерализовать энергорынок и прогноза РАО ЕЭС, что энергопотребление в стране будет расти темпами по 4-5% в год. Генеральная схема размещения энергообъектов (план строительства новых станций) была рассчитана исходя из этих нереалистичных прогнозов.

Как теперь понятно, далекими от реальности они были изначально, а кризис просто заставил правительство взглянуть правде в глаза: в феврале власти объявили, что объем строительства новых мощностей будет уменьшен в два-три раза. Во вторник на совещании у Владимира Путина был признан еще один промах - выяснилось, что у государства нет возможности требовать от новых собственников выполнения инвестпрограмм.

Считалось, что государство гарантировало строительство новых мощностей тем, что при продаже активов заключало с инвесторами соглашения о поставке мощности к определенному сроку (под страхом 25%-ного штрафа от суммы инвестпрограммы). Но оказалось, что владельцы крупнейших активов эти соглашения не подписывали. Как так получилось - вопрос. Теперь чиновники действуют по-советски: вызывают недобросовестных собственников и делают им внушения. Те вяло отмахиваются - юридически они от обязательств свободны. И могут не только ничего не строить, но и тратить предназначенные на стройки деньги по своему усмотрению (на инвестпрограммы предназначалась часть средств, вырученная от приватизации активов).

Экономического мотива строить новые станции у инвесторов тоже нет: правительство до сих пор не утвердило правила долгосрочного рынка мощности, поэтому никто не знает, сколько сможет зарабатывать на ее продаже. Как инвестировать миллиарды, не зная будущей отдачи на вложенный капитал? С другой стороны, если бы не кризис, власти бы еще долго упорствовали в своих заблуждениях, а у собственников ОГК и ТГК не было бы недостатка в деньгах. Они построили бы множество лишних станций, сильно рискуя никогда не окупить их.-

ТАКТИКА ВЫЖИМАНИЯ

Ведомости, 17 Апреля 2009

Теперь учатся экономить на всем на свете. В марте руководство "Ренова менеджмента" обратилось к сотрудникам с просьбой принять участие в конкурсе "Экономь!", попросив прислать предложения, касающиеся бережливого отношения ко всем ресурсам. Уже поступило 20 идей, внедрив которые компания сможет сократить затраты на $300 000 в год, рассказал Олег Алексеев, директор по управлению персоналом и корпоративным отношениям ГК "Ренова".

К примеру, сотрудник отдела технической поддержки предложил выключать офисные компьютеры на ночь и выходные. Это поможет сэкономить на электроэнергии более 13 000 руб. в месяц. Сейчас 40% человек, уходя домой, не выключают компьютеры.

Другая идея касается отказа от цветной печати при подготовке рабочих документов: ежегодная экономия на картриджах составит около $50 000. Этой суммы хватит на оплату более половины годового пакета медицинского страхования персонала, замечает Алексеев. Премий рационализаторам не предусмотрено, но сэкономленные деньги помогут сохранить финансирование некоторых значимых для сотрудников социальных программ, говорит он.

Такой подход стимулирует людей экономить: они видят, что нововведения помогают избежать увольнений и сокращения зарплат, считает Андрей Новицкий, менеджер отдела бизнес-консультирования КПМГ.

Огромного эффекта добиваются и компании, которые в кризис продолжают внедрять инновации, нацеленные на снижение затрат. На петербургском заводе спецмашин "Балтиец" полтора года назад для сборки тракторов стали применять полимерные крепления вместо металлических (процесс сборки был более сложным, крепления со временем ржавели). Только за счет этого удалось сэкономить 2,3 млн руб., рассказал Станислав Метелев, гендиректор завода. Еще одна инновация - отказ от облицовочных металлических материалов на тракторах - позволила снизить траты на 3 млн руб. за счет снижения металлоемкости каждой машины на 3-5%, добавляет он. Новый способ установки стекол в трактор (их начали вклеивать, а раньше вставляли в резиновые крепежи) сэкономил еще 100 000 руб. в год.

Отказ от покупки недешевых услуг - еще один резерв экономии, говорит Новицкий. Такой шаг стоит предпринимать только после детального их анализа, добавляет он. В мебельной компании "Кухнистрой", например, отказались от аутсорсинга услуг уборщиков. "За зиму мы сэкономили 300 000 руб. на уборке уличных территорий перед торговыми центрами, - уточняет Алексей Лимонов, директор по рекламе и PR. Вместо того чтобы заключать договор с уборочной фирмой на четыре зимне-осенних месяца, как делали обычно, мы после каждого снегопада нанимали уборщиков и платили им за этот день". Разница очевидна: снегопадов в этом сезоне было немного.

"Мы отказались от дилеров, дистрибуторов и стали продавать продукцию напрямую в сети. Теперь думаем, как продавать картофель, минуя магазины", - говорит Андрей Казючиц, гендиректор "Тульской нивы", производителя упакованного картофеля. Он не исключает, что компания может пойти по пути сетевого маркетинга, взяв на вооружение опыт лидера в этой сфере - компании Amway.

А один из клиентов КПМГ серьезно сократил затраты на техническое обслуживание и ремонт оборудования, перестав покупать их "на стороне" и обучив этим навыкам своих сотрудников, рассказал Новицкий.

"Иногда затраты удается сократить за счет на первый взгляд неожиданных решений, - добавляет Новицкий. - В одной производственной компании водители ездили на обед на грузовых машинах, на которых работали. Так было всегда, и ни у кого это вопросов не вызывало. Учитывая, что большинство автопарка составляли грузовики и трактора, стоимость таких обедов влетала предприятию в копеечку. После несложных расчетов руководство решило купить легковой автомобиль и возить на нем сотрудников обедать".

"Вместо цветных ценников в магазинах мы стали печатать черно-белые, - продолжает Лимонов. - В годовом выражении экономия на цветной краске для принтеров составит 100 000 руб".

Еще одна популярная мера - более тщательное планирование закупок и выстраивание отношений с партнерами, замечает Новицкий. В "Тульской ниве", например, применили тактику выжимания: "Ничего не покупали до последнего - ни удобрений для картофеля, ни дизельного топлива для сельскохозяйственных работ, - замечает Казючиц. - Ждали, когда цены грохнутся. Сейчас грохнулись, и мы начали покупать. А еще загнали в угол всех аутсорсеров по ценам: транспортников, программистов, поставщиков упаковки, материалов и проч. Кого по цене нельзя - тех по срокам (оплата в "следующем тысячелетии"). У западных компаний выпросили долгосрочные беспроцентные товарные кредиты".

Компании практически никогда не добиваются намеченных сумм снижения затрат - к такому выводу пришли исследователи КПМГ, опросив в декабре прошлого года менеджеров более 30 российских компаний из разных отраслей.

ПРОБЛЕМА КАПИТАЛА ВЫШЛА НА ПЕРВЫЙ УРОВЕНЬ

Коммерсант, 17 Апреля 2009

Пятая часть крупных банков в прошлом году сократила размер основного капитала (первого уровня), подсчитало Национальное рейтинговое агентство (НРА). Субординированные кредиты - основное средство увеличения капитала банков во время кризиса - засчитываются в капитал второго уровня, а дисбаланс между этими двумя показателями снижает финансовую устойчивость банков, признают в ЦБ. Если Банк России срочно не предложит банкам инструменты увеличения основного капитала, участие многих из них в системе страхования вкладов может оказаться под угрозой.

В распоряжении "Ъ" оказался расчет динамики капитала топ-100 российских банков по итогам 2008 года, произведенный Национальным рейтинговым агентством. В отличие от Центробанка, который публично раскрывает данные по совокупному капиталу банков, НРА отдельно посчитало основной капитал.

Капитал первого уровня, или основной капитал, включает в себя уставный капитал, эмиссионный доход, нераспределенную прибыль, прибыль текущего года. Капитал второго уровня составляют субординированные кредиты и привилегированные акции.

Согласно расчетам НРА, 20 банков из топ-100 показали снижение капитала первого уровня. В ВТБ, Альфа-банке, Первом чешско-российском банке, оказавшихся в числе лидеров по снижению основного капитала (см. таблицу), объясняют такие результаты инвестициями в дочерние компании, однако при этом указывают, что методика НРА отличается от методики расчета основного капитала ЦБ. Дело в том, что Центральный банк при расчете (для внутреннего пользования) основного капитала вычитает из него только те вложения банка в акции и доли участия в других компаниях, которые превышают 20%. Мелкие пакеты акций не создают существенной нагрузки на банковский капитал, так как их можно быстро продать по предсказуемой цене, поясняют в ЦБ. НРА вычитает из основного капитала банков любые вложения в дочерние и зависимые общества. "В кризисный период мы не можем оценить качество этих инвестиций, и поэтому нельзя быть уверенным, что при продаже пакета инвестор не понесет убытков, которые в результате негативно скажутся на капитале", - объясняет гендиректор НРА Виктор Четвериков. В Альфа-банке настаивают, что расчеты НРА некорректны, потому что вычет инвестиций в дочерние компании менее 20% уменьшает основной капитал банка на 9 млрд руб. В условиях кризиса такой подход правомерен, оценивает методику НРА банковский аналитик ФК "Уралсиб" Леонид Слипченко.

Впрочем, инвестиции в "дочки" далеко не единственная причина снижения капитала первого уровня. Так, в "Северо-восточном альянсе" его объяснили убытками - 2,041 млрд руб. банк потерял на переоценке портфеля ценных бумаг. Убытки (2,65 млрд руб.) сократили и капитал первого уровня у банка "Российский кредит". "Снижение капитала первого уровня ВТБ вызвано как убытками во второй половине 2008 года на фоне роста резервов и потерь по бумагам, так и из-за структуры баланса ВТБ, капитал которого сформирован в рублях, а большая часть активов и обязательств в долларах, - считает господин Слипченко. - Не исключаю, что такая же ситуация и с Альфа-банком".

Банки гораздо активнее наращивают капитал за счет увеличения капитала второго уровня, а не основного, отмечают в НРА. "Если на 1 января 2008 года доля субординированных кредитов составляла в совокупном капитале по банковской системе 9,4%, то по состоянию на 1 января 2009 года - 18,2%", - говорит Виктор Четвериков. В этом году банки еще активнее наращивают совокупный капитал именно за счет займов. По оценкам НРА, если за прошлый год по всей банковской системе субординированный долг увеличился на 355 млрд руб. (а основной капитал только на 274 млрд руб.), то в этом году темпы увеличились: за первые два месяца 2009 года банки привлекли уже 70 млрд руб. в дополнительный капитал.

Однако банки не смогут до бесконечности наращивать дополнительный капитал, ведь, согласно положению Банка России 215-П, он не может быть больше чем 50% от основного. "ЦБ учитывает капитал первого уровня в оценке финансовой устойчивости банков, входящих в систему страхования вкладов", - напоминает аналитик компании "Совлинк" Ольга Беленькая. "ЦБ серьезно обеспокоен снижением капитала первого уровня, - сказал "Ъ" представитель Банка России. - По сути, существенно снижая капитал первого уровня, банк не может в полной мере гарантировать свои обязательства перед кредиторами и вкладчиками".