РАЗОБРАЛСЯ С ДОЛГАМИ

"Мечел" близок к реструктуризации своего последнего крупного долга. Газпромбанк согласился смягчить условия по кредиту объемом $1 млрд

О том, что Газпромбанк и "Мечел" близки к достижению договоренности о реструктуризации $1 млрд долга, "Ведомостям" рассказали три инвестбанкира и подтвердил источник, близкий к "Мечелу". Срок кредита может быть продлен с трех до пяти лет, ставка снижена до 9-10% годовых, говорят два банкира. Пока ставка составляет 14-15%, рассказывали источники, близкие к "Мечелу". Кроме того, компания получит трехлетнюю отсрочку выплат, добавляют банкир и источник, близкий к "Мечелу". Залогом по кредиту останутся 25% акций "Якутугля" и "Южного Кузбасса", говорят два банкира. Представители Газпромбанка и "Мечела" это не комментируют.

Деньги в Газпромбанке "Мечел" занимал год назад, чтобы рефинансировать часть $1,5-миллиардного кредита, привлеченного в 2008 г. на год у синдиката западных банков на покупку Oriel Resources. Эта компания владела Тихвинским ферросплавным заводом и месторождениями в Казахстане (теперь на ней консолидированы все ферросплавные активы "Мечела").

Половину полученного в Газпромбанке кредита "Мечел" выплатил синдикату, договорившись вернуть оставшийся $1 млрд в течение трех лет, а вторую половину направил на рефинансирование более мелких кредитов и текущую деятельность, говорит источник, близкий к компании.

Недавно "Мечел" договорился об улучшении условий кредитных линий на 15 млрд руб., предоставленных ВТБ в декабре 2008 г. Госбанк согласился ждать денег три года вместо одного и к тому же разрешил в первые 2,5 года выплачивать только проценты.

Кредит Газпромбанка - последний крупный долг "Мечела" и условия его реструктуризации очень удачны для компании, отмечает аналитик "ВТБ капитала" Александр Пухаев. Но, учитывая размер чистого долга "Мечела" - $5,2 млрд на 30 сентября, - работать еще есть над чем, добавляет он.

Газпромбанку имеет смысл предоставить "Мечелу" более низкую ставку, ведь это один из его крупнейших клиентов, рассуждает Пухаев. К тому же у "Мечела" улучшились операционные показатели: в III квартале выручка выросла на 22,9% до $1,6 млрд, EBITDA - на 13,5%, а убыток сократился в 1,7 раза до $420 млн.

Условия кредитов пересматривают многие банки. Сбербанк договорился о снижении ставки "Газпрому" с 10% до 8% годовых (кредит - $3 млрд). Газпромбанк в декабре согласился снизить ставку по кредиту на $1 млрд Трубной металлургической компании с 13% до 9,5% и продлить срок кредита с двух до пяти лет.-

Пятый в Румынии

Совет по конкуренции Румынии сообщил, что рассматривает заявку структуры "Мечела" на покупку 87,8% акций завода Laminorul Braila. Завод мощностью около 400 000 т сортового проката выпускает вдвое меньше. Убыток за девять месяцев 2009 г. - 6,9 млн евро. "Мечел" может заплатить около 10 млн евро с учетом долга (675 000 евро), говорит источник, близкий к компании. Laminorul Braila станет пятым заводом "Мечела" в Румынии (Mechel Targoviste, Mechel Campia Turzii, Ductil Steel и Buzau) и увеличит мощности компании в Румынии на 40%, отмечает аналитик "Уралсиб кэпитал" Дмитрий Смолин, к тому же "Мечел" давно поставляет сырье на Laminorul Braila и при восстановлении спроса завод сможет нарастить производство. Представитель "Мечела" от комментариев отказался.

"МЕЧЕЛ"

ГОРНО-МЕТАЛЛУРГИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ

АКЦИОНЕРЫ - более 70% контролирует гендиректор Игорь Зюзин.

КАПИТАЛИЗАЦИЯ - $9,1 млрд.

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ (МСФО, 9 месяцев 2009 г.):

ВЫРУЧКА - $4,03 млрд,

УБЫТОК - $339,8 млн.

ЗА РУБЕЖОМ

Российская газета, Москва, 11 Февраля 2010

В ФИНСКОМ ОТЛИВЕ

Российский премьер прилетел в Финляндию, чтобы убедить Европу: газопровод "Северный поток" не угрожает экологии Балтики.

Саммит действий по Балтийскому морю был созван по инициативе Финляндии и, как в итоге выяснилось, получил большой, хоть и не мировой, но европейский резонанс. Все-таки Балтика - это, как говорят, внутреннее дело Европы. Помимо Владимира Путина, в саммите поучаствовали король Швеции, литовский и латвийский президенты, премьер-министры Дании, Норвегии, Эстонии, чиновники из Польши, Германии и Белоруссии - всего представители 10 европейских государствах.

В Балтийское море, которое эксперты называют самым грязным морем в мире, по-прежнему продолжают попадать неочищенные сточные воды и промышленные отходы, и это приводит к зарастанию водорослями водной среды. Путин привел данные, согласно которым, 7 из 10 проблемных, "мертвых" зон Мирового океана располагаются как раз на Балтике. В мае этого года Россия представит федеральную программу по оздоровлению региона. Ко всему прочему, Москва совместно с Берлином провела самое дорогостоящее экологическое исследование на предмет угрозы морю со стороны "Северного потока" - оно обошлось в 100 миллионов евро и охватило 43 тысячи квадратных километров. "Территория целой Дании", - заметил Путин. Копенгаген как раз и выдал первое разрешение на строительство газопровода, затем свое согласие дали Швеция, Финляндия и Германия.

Последней необходимой " каплей " должно стать одобрение финского природоохранного ведомства. В Москве ожидают финскую "поддержку" в феврале этого года.

Глава российского правительства привел исторические факты: Балтика всегда кормила европейские народы, обеспечивала им торговлю. Поэтому "время возвращать долги Балтике".

Коммерсант, Москва, 11 Февраля 2010

ВИКТОР ЯНУКОВИЧ ВЫДАЛ ПЛАНЫ ПОВЕРХ 100%

Согласно данным ЦИКа после обработки 100% протоколов, Виктор Янукович победил с перевесом в 3,48% - он получил на 887 928 голосов больше, чем Юлия Тимошенко. Как только ЦИК обнародовал итоги, на сайте Партии регионов появилось заявление Виктора Януковича, у которого, судя по всему, нет сомнений в том, что новым главой государства стал именно он. Вот он и решил вкратце рассказать о своих первых шагах на посту президента.

Из заявления следует, что в ближайшее время господин Янукович встретится с "лидерами России, ЕС и США с целью налаживания новых рабочих отношений". Говоря о евроинтеграции Украины, лидер регионалов подчеркнул, что он продолжит работу по подписанию договора о сотрудничестве с ЕС. Однако европейской перспективе в заявлении отводится не так много места, как отношениям с Россией. "Приоритетным для нас будут отношения с Россией и СНГ", - пообещал Виктор Янукович.

Лидер Партии регионов не станет спешить с политическими реформами. "Только если я пойму, что в существующей политической системе больше нет потенциала, что она тормозит реформы, только тогда я предложу обществу конституционные изменения", - сообщил он. Пока же господин Янукович предложил главному конкуренту на выборах подать в отставку и не мешать ему проводить свои планы в жизнь. "Я официально обращаюсь к премьер-министру - призываю уйти в отставку и перейти в оппозицию, а также к членам коалиции - объявить о приостановлении деятельности для того, чтоб я мог начать переговоры с разными фракциями по вопросам формирования нового правительства. Стране не нужен еще один политический кризис", - говорится в заявлении.

Однако Юлия Тимошенко не спешит следовать советам господина Януковича. Впрочем, как утверждают ее соратники, ждать заявления премьера осталось недолго. "Думаю, в ближайшие дни Юлия Тимошенко сделает свое заявление. Могу прогнозировать, что это будет заявление о признании результатов выборов и переходе в оппозиционную деятельность", - заявил вчера депутат Святослав Олийнык (БЮТ). А политолог Владимир Фесенко, возглавляющий центр "Пента", уверен, что "молчание Тимошенко - это не молчание ягненка, скорее львица готовится к прыжку, чтобы защитить свои интересы".

Тем временем в раде уже вовсю обсуждают варианты новой правящей коалиции и кандидатуру нового премьера. В Партии регионов говорят, что вариантов может быть два. Согласно первому, нынешняя коалиция объявляет о своем роспуске и новое большинство формируется вокруг Партии регионов. В его состав могут войти Блок Литвина и "Наша Украина - Народная самооборона". Вариант союза с БЮТ отрицают в обеих партиях.

Второй вариант - новый президент распускает парламент и назначает перевыборы в раду. Этот вариант менее приемлем для Виктора Януковича. Прежде всего потому, что ему вряд ли удастся получить такую многочисленную, как сейчас, фракцию в раде, учитывая, что в новых выборах примут участие Сергей Тигипко и Арсений Яценюк, получившие на выборах третий и четвертый результат. Но главное - объявив о новых выборах, господину Януковичу придется сохранить Юлию Тимошенко на посту премьера, поскольку снять с этой должности ее сможет только новая коалиция нового парламента.

Поэтому, чтобы договориться с другими фракциями, Виктор Янукович может предложить им пост премьера. Однако сразу несколько источников в Партии регионов заявили "Ъ", что кандидатура на пост премьера у них есть - это один из ближайших соратников господина Януковича Николай Азаров. В бытность Виктора Януковича главой правительства именно он был первым вице-премьером и министром финансов.

Ведомости, Москва, 11 Февраля 2010

ГРЕЧЕСКИЙ ОГОНЬ

Европейская экономика оказалась в крайне двусмысленном положении. Сегодня ЕС соберется на экстренный саммит в Брюсселе, посвященный бюджетному кризису в ряде стран еврозоны, прежде всего в Греции. А в Греции вчера началась забастовка работников бюджетной сферы, протестующих против правительственного плана экономии.

Противоречия между союзным и национальным уровнями на этом только начинаются.

Европе, безусловно, свойственны общие мировые проблемы, связанные с кризисом и его преодолением. Как и во всем мире, в странах ЕС правительства боролись с "первой волной" государственными вливаниями в экономику, спасая компании too big to fail и увеличивая бюджетные дефициты. В январе 2010 г. правительства стран еврозоны заняли 110 млрд евро, пишет Financial Times. Как и во всем мире, перед странами ЕС сейчас стоит риск бюджетных пузырей - что с ними делать, как выходить из программ поддержки экономики, правительства толком не понимают. Глобальные дисбалансы, приведшие к кризису, преодолеть не удалось, что грозит нестабильностью в любом будущем, как ближайшем, так и отдаленном.

Но в Европе наметились еще и внутренние противоречия, которые могут подогреть нездоровые ожидания рынков. В Европе одной валютой и одной денежно-кредитной политикой объединены очень разные страны, с разными структурами экономики, сильными и слабыми сторонами. Когда мировая экономика растет и "прилив поднимает все лодки", это не проблема. В кризис ситуация резко обостряется, так как проблемы у всех разные и разной силы, а инструменты их решения - общие.

В 2009 г. дефицит бюджета Греции достиг 12,7% (ограничение в зоне евро - 3%), а уровень государственного долга - 113% ВВП. Следом с похожими проблемами идут Португалия, Ирландия, Испания и даже Италия. Функционеры ЕС намекали, что в Греции очень низка бюджетная дисциплина, были случаи фальсификации отчетности. Еврокомиссия жестко потребовала от греков навести порядок. Еще на форуме в Давосе две недели назад комиссар ЕС Хоакин Альмуния заявлял, что Греции не грозит дефолт и не потребуется помощь от стран ЕС. ЕС также против оказания помощи Греции со стороны МВФ. Однако помогать, скорее всего, придется. Проблема в том, что единая валюта лишает потенциальных суверенных банкротов одного из инструментов решения долгового кризиса - девальвации.

Допустить дефолт даже такой маленькой экономики, как греческая, страшно даже вполне успешным Германии и Франции. Во-первых, наверняка пострадают немецкие и французские банки. Во-вторых, дефолт Греции наверняка уронит евро и повысит стоимость заимствований для остальных членов ЕС. В-третьих, вообще непонятно, как отреагируют рынки, не возникнет ли паника, не спровоцирует ли Греция эффект домино для Португалии, Ирландии, Испании, Италии. В любом случае выход из кризиса для еврозоны сильно дорожает.

Но и помогать сложно: как отреагируют на это собственные избиратели? Пусть в Германии и Франции ситуация лучше, но кризис есть и там. Президент ЕС, председатель Европейского совета Херман ван Ромпей предлагает реанимировать идею создания экономического правительства Евросоюза, что также вряд ли будет спокойно воспринято внутри национальных правительств.

В Европе циркулируют слухи о том, что Германия и Франция могут предоставить Греции кредиты. WSJ пишет, что немецкие власти подготовили план гарантий ЕС по кредитам для слабых членов еврозоны. Не очень понятно, как помощь будет оформляться юридически; в этом смысле помощь со стороны МВФ получить проще, зато и имиджевые риски больше.

Европа как региональный рынок оказывает серьезнейшее влияние на рынок мировой. Пока не ясно, чем кончится дело с Грецией, но в той или иной (острой или хронической) форме все эти проблемы лягут тяжким бременем на ЕС и существенно замедлят выход из кризиса.

Коммерсант, Москва, 11 Февраля 2010

НАТО ЖАЛОБ И ПРЕДЛОЖЕНИЙ

НАТО начало обсуждать с Россией новую стратегическую концепцию альянса, которую планируется принять в конце года. Вчера "группа мудрецов" во главе с экс-госсекретарем США Мадлен Олбрайт посетила Москву и провела консультации с главой МИД РФ Сергеем Лавровым.

Как рассказал "Ъ" постпред РФ при НАТО Дмитрий Рогозин, главные пожелания России сводятся к тому, чтобы альянс перестал расширяться и прекратил играть роль "мирового жандарма". В штаб-квартире НАТО "Ъ" дали понять, что предложения Москвы услышаны, но не обязательно будут приняты.

Россия стала первой страной, не входящей в НАТО, которую посещает "группа мудрецов" во главе с Мадлен Олбрайт. Эта группа из 12 экспертов, созданная по итогам прошлогоднего апрельского саммита НАТО, должна разработать его новую стратегическую концепцию - ключевой документ, который определит цели и задачи альянса на ближайшие годы. К концу апреля "мудрецы" должны завершить консультации со всеми заинтересованными сторонами и представить черновик документа генеральному секретарю Андерсу Фогу Расмуссену, который и будет отвечать за выработку итогового текста. Затем документ будет обсуждаться всеми 28 членами НАТО, после чего окончательный текст утвердят главы государств на ноябрьском саммите альянса в Лиссабоне.

"Прошлая концепция, принятая в 1999 году, уже устарела и не отвечает новым реалиям. Сейчас нужна новая стратегия, тем более что прошло уже почти 20 лет после конца холодной войны, - объясняет значимость документа собеседник "Ъ" в брюссельской штаб-квартире НАТО. - Мы хотим сделать процесс выработки новой концепции максимально прозрачным и учитывать мнения не только членов альянса, но и наших партнеров. Россия является ключевым приоритетом - поэтому группа Олбрайт в полном составе начинает объезд партнеров именно с Москвы".

Как сообщили "Ъ" в штаб-квартире НАТО, сегодняшний день Мадлен Олбрайт и ее коллеги проведут в обществе депутатов Госдумы и секретаря Совбеза РФ Николая Патрушева. Вчера же "мудрецы" начали день в МИД РФ, а потом встречались с экспертами: директором ИМЭМО РАН Александром Дынкиным (является членом научного совета при Совбезе РФ), а также с председателем попечительского совета Института современного развития (ИНСОР) Игорем Юргенсом, который был приглашен 14 января в Осло на семинар НАТО по подготовке концепции. Как объясняет собеседник "Ъ" в Брюсселе, такой подбор собеседников позволит экспертам НАТО "услышать всю полифонию мнений". Действительно, в военной доктрине России, опубликованной в пятницу, накануне приезда Мадлен Олбрайт, Совбез РФ включил НАТО в список потенциальных угроз для России. Зато ИНСОР в своем недавнем докладе "Россия XXI века: образ желаемого завтра", наоборот, призывал РФ вступить в альянс.

Ключевой была вчерашняя встреча на Смоленской площади с участием главы МИД РФ Сергея Лаврова.

"Разговор был сложный. В основном Олбрайт и ее коллеги задавали Сергею Викторовичу вопросы, устроив ему допрос с пристрастием, да еще и в день дипломатического работника", - обрисовал "Ъ" характер переговоров присутствовавший на них постпред РФ при НАТО Дмитрий Рогозин. "Мы прекрасно понимаем, что подготовка концепции - это внутренняя натовская работа, так что Олбрайт и ее коллеги могут включить или не включить материалы наших дискуссий в документ. Мы лишь излагали наши позиции и озабоченности, - говорит другой собеседник "Ъ", знакомый с ходом переговоров. - Наш главный вопрос к альянсу: собирается ли НАТО встраиваться в архитектуру других организаций, обеспечивающих безопасность, или собирается тянуть все одеяло на себя в общемировом масштабе. Второй вопрос: намерен ли альянс действительно консультироваться с партнерами или собирается писать рецепты, а затем предлагать другим странам играть заранее прописанные для них в Брюсселе роли".

По словам Дмитрия Рогозина, натовские эксперты задавали много вопросов по поводу новой военной доктрины РФ, в которой "стремление наделить силовой потенциал НАТО глобальными функциями и приблизить военную инфраструктуру стран - членов блока к границам РФ" названо первым в списке военных угроз безопасности России. "Действительно, нас беспокоит открытое стремление НАТО выйти на глобальный уровень и стать мировым жандармом, подменив собой ООН. Следствием этих непомерных амбиций является и политика расширения блока: они просто хотят съесть все, что плохо лежит, включая Украину, Молдавию и страны Закавказья!" - негодует господин Рогозин.

Помимо этого Москву беспокоит желание НАТО превратиться в организацию, которая гарантирует своим членам комплексную безопасность. "Судя по тому, что мы слышим от натовских коллег, блок намерен заниматься и борьбой с хакерами, и с глобальным потеплением, и даже с перебоем в поставках энергоносителей для своих членов. То есть, например в случае возникновения газового кризиса вроде украинского, решать его со стороны Запада будет уже военный блок, - говорит Дмитрий Рогозин. - Мы эти вопросы давно поднимаем. Например, в декабре на встрече с Расмуссеном наш премьер Владимир Путин так и поставил вопрос: почему Ющенко просит вакцину от свиного гриппа именно у НАТО?!" Наконец, Москва настаивает, чтобы НАТО начало воспринимать всерьез патронируемые Россией военные организации, а также российские дипломатические инициативы. "Очень странно, что НАТО говорит о необходимости сотрудничать в Афганистане и при этом игнорирует ОДКБ, - заявил "Ъ" господин Рогозин. - Также недопустимо, что альянс упорно заматывает серьезный разговор по предложенному президентом Медведевым договору о евробезопасности".

В НАТО "Ъ" заверили, что обязательно прислушаются ко всем российским замечаниям: "Мы максимально открыты к диалогу с Россией и готовы выслушивать все пожелания и замечания. Но не стоит ожидать, что документ будет составляться целиком по российским рекомендациям. Ведь, в конце концов, эта концепция - это именно внутринатовский документ".

Ведомости, Москва, 11 Февраля 2010

ДЕНЬГИ ПОДОРОЖАЮТ

Хотя экономика США по-прежнему требует поддержки в виде чрезвычайно гибкой денежной политики, в какой-то момент ФРС придется пойти на повышение краткосрочных ставок и сокращение банковских резервов", - отмечается в тексте доклада председателя ФРС Бена Бернанке. Он должен был сделать его на заседании комитета финансовых услуг палаты представителей конгресса, но из-за сильного снегопада в Вашингтоне выступление было отложено.

Текст доклада, однако, был распространен в СМИ.

ФРС скоро рассмотрит вопрос об увеличении дисконтной ставки, по которой она кредитует банки под залог ценных бумаг, обещает Бернанке. До августа 2007 г. она на один процентный пункт превышала учетную ставку, но когда кредитование на межбанковском рынке из-за кризиса замерло, ФРС сократила спрэд между ними до 0,5 п. п., а затем и до 0,25 п. п. С декабря 2008 г. основная ставка ФРС - 0-0,25%, дисконтная ставка - 0,5%. В начале февраля спрос на кредиты ФРС банкам упал до $14,7 млрд по сравнению с $110,7 млрд в октябре 2008 г. после банкротства инвестбанка Lehman Brothers.

По основной ставке ФРС прогноз не меняет - она сохранится на текущем уровне "длительное время". Аналитики, опрошенные Reuters и Bloomberg, ожидают повышения основной ставки не ранее IV квартала этого года. "Бернанке хочет сказать, что, хотя ФРС не сейчас планирует ужесточать денежную политику, они готовы в любой момент сделать все необходимое, чтобы поддержать стабильность цен, за которую они отвечают", - говорит бывший управляющий федерального резервного банка Лайл Грэмли, сейчас занимающий должность старшего экономического советника Potomac Research Group (цитата по Bloomberg).

На преодоление последствий кризиса ФРС потратила более $1 трлн (данные Reuters). Пока ЦБ США не пришлось фиксировать убытки по этим вложениям. Участие в спасении инвестбанка Bear Stearns (теперь - часть JPMorgan) и страховой компании AIG (на 80% принадлежит государству) обошлось ФРС в $116 млрд и эти вложения тоже не должны принести ей убытков, обещает Бернанке. За два последних года ФРС удалось оживить кредитные рынки. Спрэд LIBOR-OIS (показывает разницу между рыночной ставкой LIBOR и фьючерсом на ставку ФРС, свидетельство доступности денег на межбанковском рынке) снизился с рекордных 3,64 п. п. в октябре 2008 г. до нынешних 0,1 п. п. Спрэд между стоимостью трехмесячных долларовых заимствований для минфина США и банков сократился с 4,64 п. п. до 0,15 п. п. (данные Bloomberg).

За счет покупок ФРС у агентств Fannie Mae и Freddie Mac инструментов, обеспеченных ипотечными кредитами, активы на балансе ФРС выросли с $925 млрд в начале 2008 г. до $2,25 трлн. По словам Бернанке, распродажа ипотечных бумаг не начнется до ужесточения денежно-кредитной политики и устойчивого восстановления экономики.

Чтобы изъять часть ликвидности из системы, ФРС может запустить обратное репо и срочные депозиты для коммерческих банков. Также ФРС готовится повысить ставку по резервам. Сейчас ФРС платит банкам 0,25%, их резервы в ФРС превышают $1,1 трлн.

Бернанке не сказал главного - когда ФРС начнет реализовывать эти планы. К 20.00 МСК основные фондовые индексы США потеряли 0,4- 0,6%, нефть WTI подешевела до $73,19 за баррель, доллар укрепился с $,3789/евро до $1,3716/евро.-

Банк Англии не будет ужесточать денежную политику по крайней мере еще год. "Хотя комитет по ставкам на прошлой неделе объявил о перерыве в программе покупки активов, пока слишком рано говорить, что больше это не понадобится, - утверждает управляющий Банка Англии Мервин Кинг. - Комитет не отказывается ни от каких возможностей, и будут новые сделки, если они понадобятся, чтобы держать инфляцию в рамках". По программе наполнения экономики деньгами Банк Англии купил активы на 200 млрд фунтов - в основном это казначейские бонды, за которые он платил свежеотпечатанными деньгами. Почти год Банк Англии держит ставку на самом низком уровне за всю историю - 0,5%.